日前五矿证券发布研究报告指出，5G时代运营商C端业务保持平稳，预计至2030年C端业务收入达9603亿元。

报告认为，移动互联网的普及与应用创新的迭代，推动移动网民渗透率快速提升，未来中国整体互联网用户增长红利趋缓，叠加人口老龄化趋势，报告预计，未来运营商C端用户数将保持较平稳态势。不管是2G/3G还是4G/5G，规模都是通信网络效益的基础。在基本的覆盖完成之后，运营商们显然需要更好地满足各方面的深度需求，包括工业互联网所需要的更低时延，更高带宽，以及室内高密度的覆盖和部分场景下固定宽带的替代，这些就需要毫米波的加持。。

5G 技术作为新一代信息通信技术，受到全球各国的普遍重视，在国家战略竞争中占有重要地位，目前已有大量国家进行了5G 部署和商用伴随着中国5G SA的正式商用，网络切片，低时延，超级上行，定制专网等创新产品将陆续推出，5G将开启新一轮技术产业红利周期

五矿证券认为，运营商C端业务的发展将分为两个阶段:

阶段一:存量替代，5G用户渗透率快速提升得益于国家政策的支持，运营商对基础设施的大力建设与部署，以及5G经济型机型快速上量，5G用户渗透率快速提升，预计2020mdash，2023年将是5G用户数快速增长阶段

阶段二:应用创新，5G ARPU值边际改善伴随着5G网络部署与商用的持续深化，用户加速迁转，5G应用有望在视听体验，可交互性，场景扩展，融合创新等方面突破创新，迎来新一轮的流量红利，带来ARPU值边际改善

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