本周要闻:北交所重磅落地，资本市场新格局形成11 月15 日，北交所正式开市，其定位，功能与沪深交易所错位，聚焦于服务中小企业创新发展自此，我国形成以三大交易所为核心的资本市场新格局，共同为不同发展阶段，不同类型的企业提供资本市场服务，一方面深化落实国家创新发展战略，另一方面提升金融服务实体经济能力从北交所开板首日及首周成绩来看:首日表现上，首批10 家新股首秀亮眼，平均涨幅达200%，平均换手率达60%，另外71 家精选层平移公司因为此前涨幅较大，开市首日预期落地，股价略有回调，平均跌幅7%，平均换手率8%首周表现上，首批10 家新股延续强势，平均涨幅124%，平均换手率134%，71 家精选层平移公司交易活跃度提升，平均跌幅13%，平均换手率20%

市场动态:三板成指，三板做市下跌，总成交额增长截至11 月19 日，股转系统共有挂牌公司7027 家，做市交易417 家，集合竞价交易6610 家，待挂牌公司50 家，申报中公司48 家本期挂牌公司减少146 家，其中做市交易减少4 家，集合竞价交易减少71 家，分层来看，精选层71 家公司整体平移北交所上市，创新层公司净减少11 家

本期三板成指，三板做市下跌，三板成指跑输同期主板市场本期上证综指上涨0.60%，收于3560.37 点，三板做市下跌0.36%，收于1486.22 点，三板成指下跌0.16%，收于1157.79 点从板块主题看，本期三板活跃，研发，制造，医药，消费，服务六个板块均下跌，三板龙头指数上涨，涨幅3.23%本期成交总额为255.95 亿元，较上期125.53 亿元上涨103.89%

本期集合竞价交易成交额17.31 亿元，较上期17.66 亿元环比减少1.94%，做市交易成交额26.14 亿元，较上期25.73 亿元环比增长1.61%。分不同层级来看:

本期北交所成交额211.50 亿元，较上期82.14 亿元环比增长158.69%，创新层成交额35.91 亿元，较上期35.45 亿元环比增长1.30%，基础层成交额7.54 亿元，较上期7.94 亿元环比减少5.04%。科创板，创业板试点注册制顺利落地，沪深港通，呼伦通，ETF等交易所持续扩容，已经为红-。

做市变动:本周14 家公司新增做市商。红筹企业“回巢”正合时宜。近年来，我国资本市场改革开放步伐不断加快，有利于推动高新技术企业和创新型企业上市的更加宽松的规则相继出台。

融资跟踪:定增预案数量减少，规模增长，融资4.41 亿元截至11 月19 日，本期新增34 家新三板公司发布定增预案，低于上期62 家，预计募集资金24.83 亿元，相比上期19.28 亿元环比增长28.79%本期8 家公司公告完成定向增发，共募集资金4.41 亿元本期7 家公司公告进入IPO 辅导备案阶段，分别为金宇农牧，安徽设计，中网华信，长城搅拌，巨峰股份，立方控股，海泰新能

北交所信息:新增6 家IPO 辅导，10 家公司挂牌上市本期有6 家公司进入北交所辅导阶段，分别为金宇农牧，安徽设计，中网华信，巨峰股份，立方控股，海泰新能共计10 家公司北交所挂牌上市

风险提示:政策变动风险。

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