本报记者 　　除少数公司外，近期非上市险企陆续披露了2021年第四季度偿付能力报告《证券日报》记者依据非上市险企偿付能力报告的据统计发现，2021年，75家非上市财险公司实现净利润总额43.25亿元，较2020年减少约15.8亿元，同比降幅约为26.8%

整体来看，部分成立时间较短或规模较小的财险公司处于持续亏损状态从盈利排名前10位的财险公司来看，2021年，其净利润合计同比下降23.16%业内人士认为，即使排名靠前的财险公司净利润也大幅下滑，承保端受车险综合改革的影响较大，投资端表现不佳主要因为权益市场波动加大，部分险企投资踩雷，债券类产品收益率上不去展望2022年，业内人士认为，承保端好转确定性较强，投资端不确定性较大

两大因素致业绩下滑

对财险公司来说，2021年过得并不容易从保费收入来看，根据银保监会统计数据，全国财险公司保费约1.37万亿元，可比口径下同比增长1.9%其中，车险保费收入为7773亿元，同比下降5.7%同时，75家非上市财险公司共实现净利润43.25亿元，同比下降26.8%

承保端主要受车险综合改革的影响，投资端整体收益率不高，还有部分险企投资踩雷，这是去年财险公司业绩不佳的两大主要原因上海对外经贸大学金融学院保险系教授郭振华对《证券日报》记者表示，在车险综合改革的影响下，车险降费效果十分明显:一是车均保费明显下降，二是车险总保费下降与此同时，车险赔付持续上升尽管车险业务费用率有所下降，但在多因素综合影响下，车险综合成本持续抬升，导致财险公司承保端利润下滑

记者从相关渠道获得的数据显示，近几年，车险承保利润是财险公司的利润支柱2017年至2020年车险承保利润分别为73.89亿元，10.53亿元，103.6亿元，79.57亿元，2021年全行业车险综合成本率超过100%，这意味着车险承保面临短期行业性亏损

从投资端来看，2021年权益市场波动加大，资产配置难度增加，险企整体上降低了权益资产的配置，代表权益资产的股票和证券投资基金合计占比创下2019年以来的新低。

郭振华认为，2021年，险企理财以及信托等债权投资也有部分公司踩雷，需要计提资产减值，同时债券市场行情向下，也影响到险企投资收益。截至11月3日，除部分保险公司因特殊情况未公布三季度偿付能力报告外，其他财产保险公司的成绩单均已出现。

净利润排名前5公司中有4家下降

2021年， 净利润排名前10位的财险公司共实现净利润54.62亿元，比2020年减少16.46亿元，同比下降23.16%其中，前5名公司中有4家净利润同比下降

具体来看，2021年非上市财险公司净利润前10名从高到低依次为鼎和财险，英大财险，国寿财险，华泰财险，中华财险，阳光财险，中石油专属保险公司，中银保险，紫金财险以及国元农险净利润同比增加较多的是鼎和财险，国元农险和紫金财险，同比降幅较大的是国寿财险和阳光财险

整体来看，市场化程度高，车险业务占比高的险企去年的日子比较难过，而非车险业务发展好的，以及股东业务占比较高的公司日子要好过一些郭振华表示

具体来看，鼎和财险和英大财险都背靠电网系统股东，股东业务占比较大，同时，这两家公司的非车险业务占比大以英大财险为例，2020年，其企财险为第一大险种，车险位居第二，且前五大险种承保除了责任险全部实现承保盈利同时，2020年其发生关联交易58.74亿元，主要来自股东的保险业务股东业务比较强不仅是业务量大，而且价格也比较合理，对险企经营利润形成支撑郭振华表示此外，中石油专属保险公司作为自保公司，最近几年来持续盈利，也是得益于股东业务的支撑

事实上，最近几年来伴随着车险业务竞争加剧，越来越多险企开始转型非车险业务，甚至有公司彻底退出了车险市场一家中小财险公司负责人告诉《证券日报》记者，转型非车险业务需不断摸索甚至试错，近几年在信保业务和健康险业务领域栽跟头的公司也不少

今年承保端好转概率大

2022年财险公司的日子会好转吗业内人士认为，伴随着车险综改影响的逐渐减弱，承保端好转的确定性较大，投资端仍然存在较多的不确定性因素，但也有望比2021年好转

广发证券分析师陈福表示，财险公司今年将迎来四重利好，一是保费提速，去年四季度险企车险保费单月增速持续扩大，预计2022年车险保费增速有望实现10%的增长，二综合成本率率改善，车险竞争趋缓，大灾的预期减弱等，均有望推动今年财险公司综合成本率同比改善，三是市场竞争格局改善，四是估值处于较低水平，预计估值向好空间较大。。

兴业证券张博认为，预计2022年行业车险保费延续正增长趋势，带动财险总保费增速回升。据《证券日报》记者统计，前三季度共有83家财险公司实现净利润总额425亿元，其中PICCP&C保险，平安财险，CPIC财险实现净利润总额3748亿元，占财险公司利润总额的88.6%。

从投资端来看，信达证券分析师王舫朝认为，宏观层面，政策调控以稳为主，积极财政政策和宽货币政策取向明确，有望托底经济增长，宽信用叠加美国加息预期，长端利率或迎来拐点同时，伴随着1月份社融信贷增速创新高，稳增长带动经济持续向好，当前十年期国债收益率小幅回升至2.78%，未来或将继续上行从险企权益投资看，险资倾向于配置低估值，高股息个股，契合今年权益市场风格，有望实现较好的投资收益

但也有业内人士认为，今年险资投资仍然面临较大不确定性，包括宏观经济走势仍不明朗，权益市场波动加大，风格轮动加快等因素，都将对权益投资收益造成不利影响。

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