核心逻辑

化工新材料领域是化学工业未来发展的重要方向伴随着传统化工下游需求增速放缓，市场份额向龙头集中是大势所趋，核心竞争门槛是成本和效率而下游仍在快速增长的新材料领域则不同核心竞争壁垒是R&D能力，产业链验证门槛，服务能力等在政策支持下，国内化工新材料行业有望迎来加速增长期我们推荐核心供应链的化工新材料优质标的，R&D能力强，管理优秀，主要包括电子化学品，新能源材料，医药中间体等领域给予行业推荐评级

行业信息更新:

半导体相关:

日前，全球半导体观察:全球NAND闪存市场竞争形势白热化自1987年NAND闪存发明以来，全球NAND闪存市场规模已达700亿美元，容量也从最初的4Mb增长到1.33Tb，实现了33.3万倍的增长，实现了从2D NAND到3D NAND的技术演进经历了35年的风风雨雨，伴随着最近几年来大数据，云计算，元宇宙等新兴产业的快速发展，巨大的市场需求无疑对NAND产品的容量，性能，功耗提出了更高的要求夏夏预计，在云计算和企业IT投入不断增加的环境下，数据中心/企业SSD需求有望保持稳定，同时，未来伴随着5G的推广和存储容量的增加，智能手机市场的存储需求也将长期增长目前，各大厂商在NAND层堆栈上的竞争日趋激烈Optical，SK Hynix，三星等磁头厂商纷纷突破176层3D NAND技术，进入200层以上的堆栈层竞争目前，三星正在加快200层以上NAND闪存的量产步伐韩国媒体BusinessKorea报道称，三星将于今年底明年初推出200层以上的NAND产品，并计划于2023年上半年开始量产在最近的投资者日活动上，广美宣布将在2022年底推出232层NAND产品，宣布后的工艺节点依次为2YY，3XX，4XX与此同时，西部数据最近公布的闪存技术路线图显示，计划在2022年底前与合作伙伴驰夏开始量产162层NAND产品West还透露，2032年之前，将陆续推出300层以上，400层以上，500层以上的闪存技术至于SK海力士，最新的3D NAND层数是176层，但其前CEO李希希在去年的IEEE国际可靠性物理会议上预测，未来有可能实现600层以上的NAND产品

显示相关材料:

日前，LED在线报道:集邦新显示器圆满落幕，Mini/MicroLED动感十足本周显示器行业热闹非凡，2022集邦新型显示器研讨会圆满落幕来自行业的大咖们齐聚一堂，共同探讨行业发展形势，集邦科技邱宇斌展望2022年新型显示技术总的来说，MiniLED背光电视有许多优点和缺点，Micro LED大尺寸显示器的量产里程碑已经达到，AR眼镜，车辆和穿戴应用的新机会将继续被开发集邦咨询的余斌解读了2022年全球LED显示屏市场的机遇与挑战:根据TrendForce的最新数据，2021年全球LED显示屏市场规模达到67.9亿美元，年增长率为23%2021年上半年，市场需求延续了4Q20的旺盛状态，进入下半年虽然由于政府预算的削减，LED显示屏的需求出现了放缓的迹象，但仍然表现良好景泰股东杨勇表示，POB是MiniLED背光的主流解决方案

与新能源相关的材料:

日前，中国能源网:全国首个光伏直供交流电站在宁夏宁东投产。

日前，国家能源集团宁夏电力有限公司宁东公司圆满完成改电改重卡绿色交通示范工程第一阶段，两座电站建成并投入使用作为国内首个光伏直供换电站，它们的建成投产将对探索双碳背景下移动能源在交通领域的应用场景具有重要的示范意义

该阶段将建设两个换电站和两个充电桩运营后，每个换电站可同时满足50辆车的通行能力厂内日均车流量为200辆，计划投入200辆重型卡车进行换电预计年用电量可产生1000多万元，同时可降低电厂区域运输物流成本5%—10%，年减少二氧化碳排放13.7万吨，减少污染排放1730吨

关注公司:

我们推荐万润作为重点公司，有机发光二极管+和沸石分子筛的双向努力将带动公司持续增长。

建议关注鼎隆股份，该公司是国内唯一全面掌握CMP垫全流程核心R&D技术和生产工艺的CMP垫供应商，在国内抛光垫市场处于领先地位。

推荐重点国瓷材料公司是国内无机新材料的平台公司掌握了水热法核心技术，其内生MLCC陶瓷粉体，氧化锆，氧化铝均达到世界一流水平延伸收购的王子陶瓷和爱尔创均为公司下游产品，均处于快速增长期

重点关注飞凯材料该公司是电子化学品的领先企业5000吨/aTFT—LCD光刻胶项目为客户提供稳定的供应5500吨/年合成新材料项目和100吨/年高性能光电新材料提纯项目产能稳步提升，有机发光二极管材料的测试能力和生产线建设也在有序推进我乐观地认为，上述项目将促进公司未来新的增长

建议关注濮阳汇成公司专注于R&D和顺酐衍生物及功能中间体的生产得益于中国电子信息产业的快速发展，中国智能电网和UHV输电线路投资的不断增加，以及新型复合材料的广泛应用，顺酐衍生物的需求持续增长

建议关注巨化股份，公司拥有完整的氟化工产业链，主要产品按国际先进标准生产，核心业务氟化工处于国内领先地位，特色氯碱新材料处于国内领先地位。

我们推荐全球最大的有机磷阻燃剂生产商万盛股份通过多年的R&D投资和实践积累，公司的差异化产品可以满足不同客户的需求，产品逐渐被高端客户接受

姜华位被推荐为重点公司公司是国内产品品种最全，配套能力最强的湿电子化学品生产企业之一其产品可广泛应用于平板显示，半导体，LED，光伏太阳能等诸多电子领域同时，它们可以应用于清洗，光刻，刻蚀等许多关键技术环节

建议将和盛硅产业作为重点公司在工业硅和有机硅方面拥有完整的产业链，具有规模优势和成本优势上下游之间的协同效应有望继续加强伴随着在建项目的稳步推进，公司业绩有望持续改善

建议关注通程新材，积极推进电子材料业务，牢牢抓住关键材料急需国产化替代的机遇，巩固半导体光刻胶和显示光刻胶协同发展优势，实现横向光刻胶行业新突破，追溯核心原材料发展，加快光刻胶领域电子酚醛树脂研发和引进，发挥公司产业链优势，形成产业链一体化发展新模式。

风险:疫情可能引起市场波动的风险，替代技术的出现，行业竞争加剧，经济大幅下滑，产品价格波动大，关注公司业绩不达预期。